榮信股份[002123]

榮信股份[002123]是天馬軸承集團股份有限公司發行的一支股票。

所屬板塊

低碳經濟板塊，深成500板塊，充電樁板塊，遼寧板塊，輸配電氣板塊，智慧型電網板塊，契約能源板塊，大訂單板塊，風能板塊。

經營範圍

無功補償設備、輸變電設備、防爆電氣設備、變頻調速設備及其控制系統的研發、生產、銷售和售後維修；電力電子元件、儀器儀表生產、銷售；電力電子產品及技術的進出口經營（國家禁止的除外，限制的憑許可證明經營）。公司是電力電子行業的第一個上市公司，也是SVC（最重要的工業節能產品之一）行業的龍頭企業，主要從事節能大功率電力電子設備的設計和製造業務，產品包括高壓動態無功補償裝置（SVC）、智慧型瓦斯排放裝置（MABZ）等，這些產品廣泛套用於冶金、電力、煤炭、有色金屬行業。

無功補償裝置(SVC)龍頭

公司為中國最大SVC設計製造商，國內市場占有率始終保持在50%以上。我國即將進入智慧型電網全面建設時期，柔性輸電設備將得到充分套用，SVC是主流柔性輸電設備，節能效果顯著。公司在智慧型電網中主打節能牌，其主打產品SVC可套用於智慧型電網和工業節能兩大領域，已中標南網，國網多個項目。另外，公司新產品高壓變頻器(HVC)也在工業節能方面市場空間大。

非公開發行

09年8月，公司以27.08元/股非公開發行1920萬股A股。19759萬元投資10kV特大功率變頻裝置國產化項目，項目建成後，將形成年產50套10MVA以上特大功率變頻裝置，以及300套中低功率變頻裝置的生產能力，可實現年銷售收入90598.29萬元，內部收益率(稅後)為38.80%，9886萬元投資電抗器產業化建設項目，形成年產5000套新型電抗器的規模化生產能力，該產品是SVC，FC等主導產品的關鍵部件之一，將優先用於公司內部配套，4993萬元投資1.5MW風電變流器研發及中試項目(已成功試製了產品樣機)，1.5MW風電機組為金風科技，華銳風電，東方汽輪機等國內主要風電機組生產廠商正大力發展的主力機型，作為其配套產品的變流器，市場需求旺盛，實現產品替代進口，9678萬元組建北京研發中心項目，7000萬元補充流動資金。

風電裝置投入試用

公司產出的“交直交穩頻裝置”已經搶在其他國內企業前開始投入試用。風電市場將成為公司未來業績增長的亮點。風電機組發出的電必須經過交直交穩頻裝置的轉換，才能掛上電網進行傳送。風電市場每年需要2000~3000套交直交穩頻裝置。但是國產的風電機組在這上面卻基本依賴進口，而且進口的成本高達120萬元/台。如果交直交穩頻國產化成功，預計成本將比國外低30%~40%。隨著國內的配套規模加大，如能實現量產，成本還會再下降，毛利率還會再提升。

超大功率變頻裝置(HVC)

公司已生產出超大功率變頻裝置(HVC)，HVC是一萬千瓦以上的變頻裝置，技術要求很高。HVC使用範圍較廣，不但可用在西氣東輸的主壓氣機上，還可以用於大型軍艦的動力系統。2011年大容量HVC開始進入批量生產階段，使得公司市場競爭力進一步提升，收入和訂單繼續保持快速增長。

電網級大容量補償裝置(SVG)

公司推出高精密度大容量補償裝置(SVG)產品，預計產量能夠逐漸增長。而現在全國除了榮信，只有思源電氣在研發製造SVG產品。此外，榮信與南網合作的用在電網上的SVG，在全球來講都是容量最大的一套裝置，這個裝置對控制和散熱方面的要求很高。2010年公司SVG訂單3.07億元，同比增長1024%。

SVC產能擴大

公司以募集資金13976萬元投資高壓動態無功補償裝置(SVC)產業升級，SVC產能將由目前的53套提高到253套，增加377.36%。截至09年末累計投入金額13，976萬元，09年實現效益8083.31萬元。(2010年報未披露效益進展)

簽訂重大契約1

2012年6月，公司與貴州登峰能源集團有限公司簽訂了《貴州登峰能源集團擴能技改工程契約協定書》。契約金額為人民幣33,000萬元人民幣，約占公司2011年銷售收入的20.24%。該工程具體包括威寧縣迤拉鎮茨營煤礦由原9萬噸/年改擴建至30萬噸/年擴能技改工程、威寧縣雪山鎮老橋煤礦由原15萬噸/年改擴建至30萬噸/年擴能技改工程以及威寧縣玉龍鄉馬家丫口煤礦由原9萬噸/年改擴建至30萬噸/年擴能技改工程。建設工期為1.5年。該契約的履行將對公司本年及2013年度業績產生積極影響，同時，有利於公司煤礦用電氣設備市場開拓，鍛鍊公司工程總包能力，為公司國際化業務奠定基礎，將為公司帶來新的收入來源和利潤增長點，對公司長遠發展有著非常重要的積極意義。

簽訂重大契約2

2013年5月，公司與中國能源建設集團廣東省電力設計研究院簽訂了《大型風電場柔性直流輸電接入技術研究開發示範工程》換流閥設備和控制保護設備訂貨契約，金額1.8億元，約占公司2012年銷售收入14% 。

控股子公司簽訂ITER生產製造契約

2012年12月，公司控股子公司北京榮科恆陽整流技術有限公司與中國科學院合肥物質科學研究院簽訂了《ITER極向場變流器模組及外旁通生產製造契約》，契約金額為25,163萬元人民幣，約占公司2011年銷售收入的15.43%。該契約的簽訂對公司2012年度業績不存在重大影響，但對公司未來年度的經營業績將產生積極影響。

創新優勢

2011年4月由公司完全自主研製的輕型直流輸電系統(HVDC Light)在中海石油(中國)有限公司文昌油田群投運成功，實現為海上石油平台所有生產，生活用電負荷供電。公司承擔的國家能源局重大裝備國產化項目“25MVA級高壓變頻裝置”在通過國家電力電子產品監督檢驗中心型式試驗基礎上又順利通過了國家能源局組織的新產品鑑定，該變頻裝置形成10項創新技術和2項專利。超大功率變頻裝置將套用於西氣東輸，天然氣液化(LNG)，抽水蓄能，核電等重點節能及新能源領域。

稅收優惠

2011年2月公司被認定為2010年度國家規劃布局內重點軟體企業，公司2010年度所得稅將減按10%徵收。公司2009年度也享受此項稅收優惠政策，減按10%徵收。

國家創新型試點企業

2010年9月公司被國家科技部，國資委，全國總工會正式確定為第四批創新型試點企業之一。入選創新型試點企業，將有助於企業進一步提高持續創新能力，建設創新型企業，走創新驅動的科學發展道路，在行業和區域發展中充分發揮示範帶動作用。

參股恆順電器

截止2011年6月30日，公司持有恆順電氣(300208)750萬股，投資成本3375萬元，期末賬面值1.47億元。恆順電器屬電力輸配電設備製造業，主導產品為高壓無功補償裝置和高低壓濾波裝置，同時生產電容器，電抗器，放電線圈等主要元件。註冊資本4000萬元，是具有國家電網集中採購招標資格企業之一。產品涵蓋從0.4kV到110kV，容量從200kvar到90000kvar不同電壓等級的各個系列，年生產能力達到1200萬千乏。恆順電器在MCR成套裝置，電容器濾波成套裝置與公司優勢互補，對公司現有產品結構是有益的補充。

國網智慧型電網規劃

2010年6月29日，國家電網發布《智慧型電網技術標準體系規劃》和《智慧型電網關鍵設備(系統)研製規劃》。規劃在中 國首次系統地提出了包括8個專業分支，26個技術領域，92個標準系列的智慧型電網技術標準體系以及7個技術領域，28個技術專題和137項關鍵設 備的研製規劃，全面覆蓋發電，輸電，變電，配電，用電，調度六大環節。據國網發展智慧型電網總體規劃，2009年-2010年為規劃試點階段，2011年-2015年為全面建設階段，2020年時基本建成堅強智慧型電網。2010年國網設備總投資2500億元，其中，由於智慧型電網尚為試點，投資不到10%，下一步將逐步擴大投資。

契約能源管理項目稅收優惠

2011年1月1日起，節能服務公司實施契約能源管理項目取得的營業稅應稅收入，可暫免徵收營業稅。實施符合條件的契約能源管理項目並將項目中的增值稅應稅貨物轉讓給用能企業，可暫免徵收增值稅。對於符合條件的節能服務公司施契約能源管理項目自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起所得稅實施三免三減半優惠。

股東回報規劃

2012年8月，公司制定未來三年（2012-2014）股東回報規劃。未來三年內，在滿足現金分紅條件時，公司每年以現金方式分配的利潤不低於公司當年實現的可分配利潤的10%。在保障現金股利分配的情形下，且公司認為公司股本規模及股權結構合理的前提下，也可以股票股利的方式分配利潤。

自願鎖定股份

控股股東左強，深港產學研及其一致行動人深圳延寧，實際控制人左強，崔京濤和厲偉承諾，自公司股票上市之日(2007年3月28日)起36個月內，不轉讓或委託他人管理其已直接和間接所持公司股份，也不由公司收購該部分股份。股東深圳天圖，河南新紀元，北京天成，賀建文，張新華，上海九觀，孫景順，李靜，賀嶠，陳佳，趙殿波，龍浩，王立生，焦東亮，王強，李興，王岱岩和張銀山承諾，自公司股票上市之日起一年內不轉讓或委託他人管理所持公司股份，也不由公司回購所持股份。